La Reserva Federal incrementó el miércoles su tasa de interés de referencia por vez primera desde 2023, en un empeño por sofocar una inflación obstinadamente elevada, y el banco central señaló que podría materializarse un nuevo incremento de las tasas a finales del presente año.

El incremento de un cuarto de punto sitúa la tasa de referencia de la Fed en torno al 3,9% y, a medida que transcurra el tiempo, podría materializarse en un encarecimiento del costo del endeudamiento para hipotecas, préstamos para automóviles y tarjetas de crédito.

En un compendio de proyecciones trimestrales, la Fed también señaló que su comité responsable de la fijación de tasas podría incrementarla por segunda vez hasta el 4,1%.

La medida sobreviene en una coyuntura en la que los estadounidenses ya bregan con los elevados costos de los alimentos, la gasolina y la vivienda.

La asequibilidad ha asumido un papel protagónico en las inminentes elecciones de medio mandato, que se celebrarán en apenas siete semanas.

Esto introduce una variable económica adicional de carácter potencialmente adverso para los republicanos y para el presidente Donald Trump, quien arremetió el miércoles contra dicha decisión y acusó a los principales artífices de la política de la Fed de pretender perjudicarlo en el plano político.

El presidente Kevin Warsh, nominado por Trump, subrayó tras el anuncio que la economía ha venido exhibiendo signos de aceleración desde que el banco central optara por mantener las tasas sin cambios a finales de julio.

La inflación, asimismo, se ha mantenido obstinadamente por encima del objetivo del 2% de la Fed, y señaló que escasean las señales de que esté cediendo.

El hecho incontrovertible es que la inflación es excesivamente elevada y lo ha sido durante un período prolongado en demasía", dijo Warsh.

"Es imperativo que confiemos en que la inflación subyacente se está desplazando hacia nuestro objetivo de manera inequívoca y a un ritmo suficiente.

En el día de hoy el FOMC ha determinado que dicho estándar no se ha satisfecho", añadió, en referencia al Comité Federal de Mercado Abierto, órgano encargado de la fijación de la política, un brazo de la Fed.

La vehemencia del discurso de Warsh en torno a la inflación durante la conferencia de prensa posterior a la reunión dejó entrever que bien podría estar abogando por un endurecimiento de las tasas en las próximas reuniones", afirmó Preston Caldwell, economista jefe para Estados Unidos de Morningstar.

Warsh también señaló que el recrudecido enfrentamiento entre Estados Unidos e Irán, el cual ha propiciado un encarecimiento de la gasolina, persuadió a los funcionarios de la Fed de respaldar los incrementos de las tasas.

"Resulta imposible sustraerse a los focos de conflicto del orbe", dijo.

Trump, al dirigirse a los reporteros en Carolina del Norte antes de un mitin de campaña de medio mandato, omitió toda mención de las políticas que influyeron en la decisión y, en su lugar, encuadró a la Fed, históricamente independiente, como un actor político más en Washington.

"La junta es sumamente hostil.

Son unos políticos redomados.

Están perpetrando lo incorrecto.

No son más que una caterva de políticos", dijo, y añadió: "Están incrementando las tasas para propiciar que Trump lo haga tan mal como les sea posible".

Warsh señaló que otros bancos centrales están elevando las tasas de interés en respuesta a la turbulencia global y al encarecimiento de la gasolina.

El Banco Central Europeo incrementó su tasa clave la semana pasada, y se prevé que el Banco de Japón haga otro tanto el 18 de septiembre.

La Fed se reunirá a continuación a finales de octubre, y la mayoría de los economistas auguran que los funcionarios mantendrán las tasas sin cambios en esa ocasión, dado que apenas media una semana hasta las elecciones de medio mandato.

No obstante, los analistas de Wall Street contemplan ahora una subida de tasas para diciembre como una certeza prácticamente incuestionable, a tenor de los precios de los futuros.

Asimismo, en la noche del miércoles, el rendimiento —o tasa de interés— del Tesoro a 2 años se incrementó hasta el 4,74% desde el 4,67%, lo que constituye un indicio adicional de que los inversionistas anticipan la posibilidad de que la Fed continúe elevando las tasas.

No obstante, si la inflación da muestras de atenuarse en los próximos meses, tal escenario podría revertirse.

Desde su ascenso al frente de la Fed en mayo, Warsh ha manifestado un compromiso inquebrantable con la doma de la inflación, sosteniendo que los responsables de la política monetaria se guiarían por las señales de los datos para dilucidar si la inflación transitaba por la senda correcta.

El incremento de las tasas de interés supone un punto de inflexión para Warsh.

Con harta frecuencia dejó entrever el año pasado, cuando Trump lo tenía en consideración, que la Fed podría recortar su tasa de referencia, haciéndose eco del llamamiento del presidente a una reducción de los costos de endeudamiento.

En abril, mientras la nominación de Warsh se hallaba bajo consideración del Comité de Banca del Senado, Trump manifestó en una entrevista televisiva que se sentiría defraudado si Warsh no procedía a recortar las tasas.

Ese mismo día, no obstante, Warsh declaró ante el comité que no le había prometido a Trump que recortaría las tasas y afirmó que actuaría como "un actor independiente" en su calidad de presidente de la Fed.

Trump declaró en Carolina del Norte que había mantenido conversaciones con Warsh con antelación a la votación, y le apremió: "Más vale que votes con la junta porque no va a importar".

Las persistentes perturbaciones derivadas de la guerra de Irán, que han propiciado un encarecimiento superior al 7% en los precios medios de la gasolina con respecto a tan solo un mes atrás, amenazan con extenderse al conjunto de la economía y con mantener la inflación subyacente obstinadamente elevada.

Un informe sobre la inflación dado a conocer la semana pasada reveló que los precios subyacentes, que excluyen los alimentos y la energía, experimentaron una ligera aceleración en agosto.

Conforme a la medida predilecta de la Fed, la inflación se situó en el 3,7% en julio en términos interanuales, frente al 2,3% registrado en abril de 2025, justo antes de que Trump introdujera aranceles generalizados.

La inflación subyacente, que excluye las volátiles categorías de alimentos y energía, alcanzó el 3,3% en julio, últimos datos disponibles, en contraste con el 3% inmediatamente anterior a la guerra de Irán y muy por encima del objetivo de la Fed.

Los responsables de la política de la Fed respaldaron unánimemente la subida de tasas, en contraste con finales de julio, cuando el banco central mantuvo las tasas estables y tres funcionarios disintieron a favor de tasas más altas.

Dieciséis de los 18 responsables de la política de la Fed que presentaron proyecciones de crecimiento y tasas de interés previeron al menos otra subida de tasas este año, con cuatro apoyando dos aumentos más.

Más temprano el miércoles, el gobierno señaló que las ventas minoristas experimentaron un repunte del 1,2% en agosto con respecto al mes precedente, indicio de que los consumidores continúan gastando a niveles saludables pese a las encuestas de sentimiento que apuntan a que los estadounidenses persisten en su pesimismo respecto a la economía.

Un gasto robusto constituye una señal de que las tasas de interés en sus niveles actuales no están necesariamente constriñendo la economía ni enfriando la inflación.

"Si bien la incertidumbre persiste en niveles elevados, debido en parte a los acontecimientos geopolíticos, el gasto interno ha demostrado una notable resistencia", señaló la Fed, una probable alusión al gasto sostenido de los consumidores y a la cuantiosa inversión en centros de datos de inteligencia artificial por parte de las grandes tecnológicas.

El encarecimiento inflacionario no obedece exclusivamente al precio de la gasolina.

La inversión sostenida en IA ha incrementado el costo de los chips de computadora y de otros equipos electrónicos, lo que no hace sino engrosar la inflación general.

Es plausible que los aranceles sigan elevando algunos costos, como el de los electrodomésticos, cuyo precio se incrementó el mes pasado.

Trump había fustigado con particular severidad a Jerome Powell, predecesor de Warsh, por no haber acometido recortes de las tasas con la celeridad suficiente.

Su Departamento de Justicia llegó incluso a incoar una investigación penal contra Powell a raíz de una breve comparecencia testimonial que este rindiera ante el Congreso el año pasado, si bien dicha investigación fue finalmente desestimada.

Al ser conminado el miércoles a precisar cómo podría reaccionar el presidente ante el incremento de las tasas, Warsh se limitó a declarar: "No tengo nada para ustedes sobre una discusión con el presidente".

El domingo, a Kevin Hassett, principal asesor económico de Trump, se le interrogó en el transcurso de una entrevista concedida a Fox News acerca de cómo podría reaccionar Trump ante una subida de tasas.

"Tengo la plena certeza de que no le causará un particular regocijo, pero antepondrá la defensa de la independencia de Kevin Warsh a cualquier otra consideración", afirmó Hassett.

Warsh podría gozar de una suerte de blindaje merced a que su suegro, Ronald Lauder, no solo es amigo personal de Trump, sino también un donante multimillonario a sus campañas.

Y el presidente, no obstante la totalidad de sus quejas, insistió en que quiere que Warsh "sea independiente".

Cuando se le preguntó explícitamente si aún deposita en Warsh su confianza, Trump respondió: "La tengo".

El reportero Bill Barrow prestó su contribución desde Atlanta.