El timonel chino Xi Jinping emprende una peripecia diplomática por diversas naciones asiáticas esta semana, erigiéndose en paladín del librecambio y postulando a la República Popular como epítome de "estabilidad y certidumbre" en una coyuntura signada por la incertidumbre.

En concomitancia con la gira de Xi Jinping por Vietnam, Malasia y Camboya, Estados Unidos comunicó que un eminente funcionario del Departamento de Estado, Sean O'Neill, se desplazaría esta semana a las metrópolis vietnamitas de Hanói y Ciudad Ho Chi Minh, así como a Siem Reap en Camboya y a Tokio.

La República Popular China, en el contexto de sus estrategias de reconfiguración de las dinámicas comerciales globales, ha intensificado la promoción de sus vínculos económicos con naciones ajenas a la órbita estadounidense en el marco de diversas exposiciones mercantiles, subrayando la magnitud intrínseca de su mercado interno y su consolidada preeminencia en el ámbito de la manufactura a escala planetaria.

Las exportaciones coadyuvaron a la propulsión de la economía china, la cual se proyecta que logre una expansión del 5% interanual en 2024, alineándose con el objetivo macroeconómico gubernamental para el ejercicio en curso, situado en torno a dicha cifra.

"A corto plazo, los aranceles ejercerán presión sobre la economía de China, si bien no descarrilarán el crecimiento a largo plazo, según afirmó ante la prensa Sheng Laiyun, portavoz de la Oficina Nacional de Estadísticas, quien adujo que las exportaciones chinas con destino a Estados Unidos han menguado hasta situarse por debajo del 15% del total de las exportaciones, en contraposición a más del 19% de hace un lustro."

La fisionomía económica de China ostenta una resiliencia notable, fundamentada en una estabilidad intrínseca y un vasto potencial aún sin explotar. Con inquebrantable confianza, sobrada capacidad y férrea determinación, encaramos los óbices exógenos con miras a la consecución de nuestros objetivos de desarrollo preestablecidos," aseveró Sheng.

En el decurso trimestral, el producto interno bruto (PIB) experimentó un incremento del 1.2% en el período comprendido entre enero y marzo, lo que representa una ralentización en comparación con el 1.6% registrado en el postrer trimestre del año precedente.

La actividad exportadora china experimentó un repunte significativo, evidenciado por un incremento interanual superior al 12% en marzo y una subida cercana al 6% en términos nominales durante el primer trimestre, espoleada por la urgencia de las empresas por anticiparse a la imposición de aranceles por parte de la administración Trump, lo cual ha redundado en una efervescencia manufacturera considerable en el último lustro.

«Gran parte de esto se anticipó —impulsado por una erupción de actividad proactiva antes de las escaladas arancelarias estadounidenses y una acumulación de existencias en los Estados Unidos, en tanto que los importadores procuraban adelantarse a los acontecimientos», acotó Stephen Innes de SPI Asset Management en un exordio.

La coyuntura industrial evidenció una expansión interanual del 6.5% en el último trimestre, impulsada sobremanera por un repunte de casi el 11% en la producción de bienes de equipo.

El auge más acentuado se constató en tecnologías punteras, verbigracia, la confección de vehículos eléctricos de batería e híbridos, que experimentó un alza interanual del 45.4%. La elaboración de impresoras 3D registró un incremento cercano al 45%, mientras que la de robots industriales evidenció una subida del 26%.

A pesar de un crecimiento comparativamente rápido a escala mundial, la economía china ha manifestado reticencia a recobrar su dinamismo post-COVID-19, debido a que la ralentización del sector inmobiliario ha exacerbado el desempleo, induciendo una marcada aversión al riesgo en el consumo familiar.

La deflación de los precios al consumo, que registró un descenso intertrimestral del 0,1 %, es indicativa de que la demanda agregada se desacopló de la oferta en un amplio espectro de sectores económicos, mientras que la inversión en activos inmobiliarios experimentó una contracción interanual de casi el 10 %, a pesar de las políticas gubernamentales destinadas a catalizar un mayor apalancamiento en el mercado de la vivienda.

La crisis arancelaria se cierne cual Damocles, irrogando otro embate mayúsculo en un trance en que Pekín se afana en catalizar la inversión corporativa y la contratación laboral, al par que procura persuadir a los consumidores chinos a incrementar su desembolso.

Tanto los economistas del sector privado como los del público han adoptado una actitud de extrema cautela prospectiva, dada la volubilidad con la que Trump ha reconfigurado incesantemente su posición en lo atinente a los pormenores de su contienda arancelaria.

A la luz de los acontecimientos de las postrimerías quincenas, la prospectiva de la evolución de los aranceles sino-estadounidenses se presenta como un ejercicio intrincadamente espinoso, según lo consignado por Tao Wang y su cohorte de economistas de UBS en su reciente informe.

El Fondo Monetario Internacional y el Banco Asiático de Desarrollo, entidades con una perspectiva global de gran calado, han conservado pronósticos más halagüeños, cifrando el crecimiento para el presente ejercicio en torno al 4.6%.

Una vez investido, Trump decretó inicialmente una subida arancelaria del 10% sobre las importaciones chinas, para posteriormente incrementarla al 20%, situando en la actualidad la mayoría de las exportaciones chinas a Estados Unidos ante gravámenes del 145%.

UBS sopesa que la persistencia de la actual política arancelaria podría deprimir las exportaciones chinas a Estados Unidos en un tercio en el decurso de los meses venideros, a la par que sus exportaciones mundiales se contraerían un 10% en valor monetario. En consecuencia, ha enmendado a la baja su proyección de expansión económica para el ejercicio en curso, situándola en el 3.4%, en detrimento del 4% pronosticado previamente, y anticipa una desaceleración ulterior hasta el 3% en 2026.

En los últimos siete meses, China ha redoblado sus esfuerzos para catalizar un mayor dispendio del consumidor y una acentuada inversión del sector privado, magnificando exponencialmente las subvenciones destinadas a la readquisición de vehículos y enseres domésticos, a la par que ha reorientado voluminosos caudales financieros hacia el sector inmobiliario y otras industrias aquejadas de una acuciante iliquidez.