도널드 트럼프 대통령은 20개월 동안 미국이 경제적 번영 직전에 있다고 공언해 왔다.

그러나 금요일에 발표된 예상을 뛰어넘는 긍정적인 고용 보고서는 결국 트럼프에게 예기치 못한 난관을 안겨주었다.

8월 고용 수치는 몇 달간의 부진한 고용과 인플레이션 우려로부터의 반가운 휴식이 될 수도 있었으며, 이는 선거일을 두 달 앞두고 트럼프와 그의 당에 부담을 주고 있었다.

그러나 트럼프는 타원형 사무실에서 연설하면서 대신 인플레이션과 금리에 대한 불만을 쏟아냈다.

그의 분노는 금융 시장, 연방준비제도, 그리고 미국의 무역 상대국을 겨냥했다.

그는 8월에 162,000개의 일자리가 예상외로 증가한 것이 인플레이션 압력에 기여할 수 있다는 경제학에서 일반적으로 받아들여지는 개념에 반대했다.

"성공은 인플레이션을 유발하지 않습니다. 어리석음이 인플레이션을 유발합니다,"라고 트럼프는 타원형 사무실에서 격앙된 어조로 말하며, 금요일 주식 시장이 인플레이션 우려로 급락한 것을 "터무니없는 행태"라고 단언했다.

During his second term, slowing job growth and rising prices have plagued Trump, undermining his promise to immediately spark historic levels of growth.

"If I win the election, we will immediately start a new Trump economic boom," Trump said at a rally in North Carolina in August 2024.

Yet so far, the economy has grown at an annual rate of about 2%, which is slower than the pace during the Biden administration.

트럼프는 더 강한 성장을 달성하지 못한 것을 미국 정부 부채에 대한 높은 금리 탓으로 돌리며, 사회관계망서비스에서 미국이 외국과의 무역을 중단함으로써 보복할 수 있다고 말했다.

금리는 트럼프의 관세와 이란 전쟁으로 인한 석유 부족으로 촉발된 지속적으로 높은 인플레이션에 대응하여 상승해 왔다.

국가 부채는 이제 40조 달러의 어려운 문턱을 넘어섰고, 10년 만기 미국 재무부 채권 수익률은 금요일에 4.79%로 상승했다.

약속된 성장이 아직 실현되지 않자, 대통령은 세계 최대 경제를 이끄는 능력에 대한 대중의 신뢰를 상당 부분 잃었다.

그의 정책이 그가 남 탓을 하고 싶어 하는 인플레이션과 고금리를 부분적으로 초래한 것은 분명하다.

"행정부의 성장, 인플레이션, 금리, 부채 및 재정 적자 역학에 대한 신뢰성은 경제 현실과 동떨어진 과장된 예측으로 인해 크게 훼손되었습니다,"라고 컨설팅 회사 RSM US의 수석 이코노미스트인 조 브루수엘라스가 말했다.

만약 연준이 트럼프의 요구를 받아들여 기준 금리를 인하해 더 많은 돈이 미국 경제로 유입된다면, 그 잠재적 현금 유입은 인플레이션을 악화시키고 그의 정치적·경제적 부담만 늘릴 것이다.

그럼에도 불구하고 대통령은 통화 정책의 근본 원칙에 의문을 제기했다.

그는 금요일에 금리가 더 낮아지면 국내총생산(GDP)이 "12, 13, 14, 15%" 성장할 것이라고 주장하며 인플레이션 위험을 무시하는 듯한 인상을 주었다.

"우리는 모든 기록을 경신할 수 있는 GDP를 달성할 수 있습니다,"라고 트럼프는 언급했다.

여론조사 기관인 Reporters-NORC 공공 문제 연구 센터에 따르면, 대통령의 경제 정책에 대한 지지율은 한여름에 32%로 저조한 수준을 기록했다.

공화당이 2018년 중간선거에서 트럼프 체제 하에 유권자들과 대면했을 당시, 그의 경제 지지율은 50%에 달했다.

트럼프의 대외 무역 중단 위협은 경제 성장을 심각한 위기에 빠뜨릴 수 있을 뿐만 아니라, 그의 정치적 입지에도 상당한 타격을 줄 수 있다.

최근 그가 캐나다에 부과한 관세 조치는 메인주와 미시간주의 상원 선거에서 공화당에게 상당한 정치적 부담으로 작용하고 있다.

트럼프 행정부 관료들은 자국의 정책이 의도된 대로 효과를 발휘하고 있다고 주장한다.

그들은 인공지능의 발전이 생산성을 높여 경제 성장을 촉진할 것이라고 확신한다.

또한 작년에 부과된 관세가 궁극적으로 더 많은 공장 일자리를 미국으로 가져올 것이며, 트럼프의 감세 정책이 기업 투자를 늘리고, 행정부의 사기 적발 노력이 납세자들에게 비용 절감을 가져다줄 것이라고 강조한다.

"우리는 더욱 가속화된 성장을 기대합니다,"라고 백악관 경제자문위원회 위원장인 크리스토퍼 펠런이 말했다.

"우리는 유리한 결과를 실현하기 위해 부단히 노력하고 있습니다."

펠런은 최근 고용 증가가 인구 증가에 필요한 수준의 약 두 배에 달한다고 언급했다.

그는 생산성 향상이 향후 수년간 전반적인 성장을 견인할 가능성을 충분히 인정하면서도, 성장만으로는 국가의 모든 재정적 도전을 해결하기에 충분하지 않을 수 있음을 시인했다.

사회보장 및 메디케어 지출이 수입을 초과하는 속도로 증가하고 있어, 경제성장만으로는 재정적자를 실질적으로 줄이는 데 한계가 있다.

금융 기술 기업 Stripe의 경제 인사이트 및 리서치 책임자 어니 테데스키는 미국 경제가 향후 10년간 연평균 3% 이상 성장한다면, 정부의 이미 높은 부채 부담을 안정화하기에 충분할 것이라고 분석했다.

테데스키는 AI가 10년 연속 그러한 성장을 제공하는 데 일조한다면 "기뻐할" 것이라고 인정하면서도, 역사적으로 볼 때 컴퓨터의 발전으로 인한 그와 같은 대규모 성장은 "극히 낙관적"인 전망에 불과할 가능성이 크다고 강조했다.

"우리는 확실히 낙관적인 시나리오를 계획에 반영해서는 안 됩니다,"라고 테데스키가 강조했다.

금요일 대통령의 금리 관련 발언이 있기 전까지, 트럼프 행정부는 지난 한 주 내내 유권자들의 경제에 대한 자신감을 고취하는 데 주력해 왔다.

재무장관 스콧 베센트는 노스캐롤라이나에서 열린 G20 재무장관 회의에서 더 강한 성장의 이점을 구체적으로 홍보했다.

상무장관 하워드 러트닉도 G20 혁신 회의의 일부로 그렇게 했다.

그럼에도 불구하고, 베센트는 AP와의 인터뷰에서 "부채와 적자의 수준을 낮추기 위한" 계획을 발표하기 위해 백악관 예산국장 러스 보트와 협력하고 있다고 말했다.

연간 약 2조 달러에 달하는 재정 적자를 실질적으로 줄이려는 시도는 정치적 위험을 수반하며, 이는 10년 후에는 3조 달러를 초과할 것으로 예상된다.

적자 경로를 낮추는 것은 금리에 도움이 될 수 있지만, 지출 삭감과 세금 인상이라는 정치적 대가를 치를 수 있다.

RSM US의 수석 이코노미스트인 브루수엘라스는 트럼프가 부채 문제를 실질적으로 해결하고 금융 시장을 안정시키기 위해서는 상당한 희생을 감수해야 할 것이라고 강조했다.

"우리는 정부 지출 증가율의 둔화가 필요하며, 이는 지출 삭감과 함께 재정적자와 금리를 줄이기 위한 세금 인상을 수반해야 합니다,"라고 그는 말했다.