聯準會維持利率不變，無視川普要求降息，並表示失業率與通膨上升的風險增加，這種情況使央行面臨挑戰。

聯邦儲備局在去年底連續三次降息後，已連續第三次會議維持利率在4.3%。雖然許多經濟學家和華爾街投資者預期聯準會今年會再次降息，但川普徵收的高關稅對美國經濟和央行政策造成了很大的不確定性。

在政策聲明發布後，主席傑羅姆·鮑威爾在新聞發布會上表示，關稅雖然影響了消費者和企業信心，但經濟尚未受到顯著損害；他補充說，由於存在太多不確定性，聯儲局目前難以確定如何應對這些關稅。

鮑威爾指出，若先前宣布的大幅關稅持續實施，可能導致通膨升溫、經濟成長趨緩及失業率攀升，而這些衝擊的持續時間長短不一。

聯準會正面臨物價與失業率同時上升的罕見情況，這與過往通膨或失業率單獨攀升的經濟模式不同。

高失業率與高通脹同時出現的現象被稱為「停滯性通脹」，讓央行感到棘手，因為難以同時解決這兩個問題，這種情況曾在1970年代的石油危機和經濟衰退時發生。

不少經濟學家認為，特朗普的關稅政策確實可能導致停滯性通膨，因為進口成本增加會推高物價，同時企業為應對成本上升可能裁員，進而增加失業。

聯儲局以維持物價穩定及促進充分就業為主要目標。通常，為抑制通脹，聯儲局會在通脹壓力增大時提高利率，以限制貸款與消費；反之，當失業率攀升，則可能降低利率以鼓勵消費及刺激經濟發展。

今年初，分析師和投資者多預期聯儲局會降息，因通膨預計將下降。

幾個月前，許多經濟專家也認為經濟會「軟著陸」，意思是通膨會降到2%的目標，同時經濟成長強勁，失業率也不會太高。

然而，鮑威爾週三指出，達到這項目標的可能性已顯著下降。

鮑威爾認為，若關稅持續處於高位，經濟恐難以在短期內達到預期目標。

鮑威爾表示，聯準會未來的政策走向，將視通膨和失業率哪個數據惡化得更嚴重而定。

他表示：「視具體情況而定，可能採取降息措施，或維持現狀。我們必須先觀察後續發展，才能定奪最終方案。」

Evercore ISI分析師認為，聯儲局評估經濟現況後，可能推遲降息，顯示聯儲局短期內不打算降息，許多經濟學家也預計聯儲局要等到九月才會降息。

美國前總統特朗普在四月宣布向約60個貿易夥伴徵收高額關稅，隨後暫停了大部分關稅90天，但對中國的關稅卻是個例外。美國政府已對中國商品課徵145%的關稅。雙方預計將在本週末於瑞士舉行自特朗普開始貿易戰以來首次的高層會談。

中央銀行的保守立場可能使聯儲局與特朗普政府的摩擦加劇。週日，特朗普再度透過電視採訪敦促聯儲局降息。雖然特朗普不再表示要開除鮑威爾，但若經濟未來幾個月動盪，他或會重新考慮。

當被問及美國總統特朗普要求降低利率是否影響聯準會的決策時，鮑威爾主席在記者會上說：「這對我們執行職務完全沒有影響。我們的決策只根據經濟數據、未來展望和風險評估來做。」

聯準會若調降利率，有可能連帶減少房貸、車貸和信用卡等其他借貸的成本，但這結果非絕對。

聯儲局目前關注關稅對通脹的影響程度及持續時間。

美國經濟目前大致穩健，通脹率從二〇二二年高點顯著下降；消費者持續保持良好消費力，儘管部分消費可能源於提前購買如汽車等商品以規避關稅；企業仍穩定增加招聘，維持低失業率的就業市場。

然而，有跡象顯示未來幾個月通脹可能惡化，因製造業和服務業的調查皆指出，企業正承受供應商帶來的漲價壓力，且達拉斯聯儲的調查顯示，近55%製造商計畫將關稅額外成本轉嫁給消費者。