JEFFERSON CITY, Mo. (AP) — Les investisseurs qui dégagent des profits de la cession de titres, de biens immobiliers et d'autres actifs pourraient prochainement jouir d'une prérogative plus significative encore dans le Missouri, lequel s'apprête à devenir la première juridiction fédérée des États-Unis à exonérer les gains en capital de l'impôt sur le revenu de ses résidents.

Le texte législatif, ayant reçu son approbation définitive mercredi, abrogerait cette année l'impôt sur les gains en capital pour les personnes physiques et pourrait, par voie de conséquence, le voir éliminé pour les entités corporatives, pour autant que la courbe des recettes de l'État poursuive son ascension. L'abolition de cet impôt incombe désormais à l'assentiment du gouverneur républicain Mike Kehoe, lequel a exprimé une "très forte propension" à l'approuver.

Bien que les laudateurs augurent que cette mesure insufflera un élan économique, les contempteurs soutiennent que l'abrogation de l'imposition des plus-values profitera avant tout aux nantis et générera une contraction des émoluments fiscaux dévolus aux établissements d'enseignement public et aux prestations sociales. L'organe législatif, sous l'égide républicaine, a fait fléchir l'opposition démocrate nonobstant qu'après avoir étendu le champ d'application du projet de loi par des dégrèvements fiscaux accrus pour les seniors et les personnes en situation de handicap, ainsi que par de nouvelles exonérations de la taxe sur la valeur ajoutée pour les articles de puériculture et les produits d'hygiène intime féminine.

L'octroi d'une dérogation fiscale singulière par le Missouri se manifeste concomitamment à l'adoption de baisses de taux d'imposition sur le revenu plus orthodoxes par des législatures contrôlées par les Républicains dans au moins huit autres États, s'alignant ainsi sur une tendance observable cette année ; de surcroît, cette mesure émerge alors que le Congrès délibère sur le renouvellement et l'amplification des dispositifs d'allégement fiscal sur le revenu institués lors du mandat inaugural du président Donald Trump.

Quelle est la nature intrinsèque de l'imposition afférente aux plus-values ?

Les plus-values, émanant de l'aliénation d'actifs tels que des valeurs mobilières, des cryptoactifs ou des biens fonciers, sont soumises à l'imposition fédérale sur les gains en capital à long terme (pour les actifs conservés plus d'une année) à un barème fiscal plus avantageux que celui applicable aux revenus courants.

Dans le paysage fiscal contemporain, il est de notoriété publique que les États assujettissant les revenus à l'imposition étendent également cette pratique aux gains en capital. Selon la Tax Foundation, entité non partisane, le Missouri s'inscrit actuellement dans le contingent des 32 États, outre le District de Columbia, qui assujettissent les gains en capital à une imposition au même taux que les revenus salariaux et autres. Par contraste, huit États ont opté pour une imposition des gains en capital à un taux discrétionnaire, dérogatoire à celui appliqué aux autres catégories de revenus.

À contresens de cette tendance, certains États sous gouverne démocrate ont choisi une voie distincte : le mois dernier, le Maryland a voté une législation instituant une imposition de 2 % sur les plus-values pour les contribuables excédant 350 000 $ de revenu, tandis que l'État de Washington a récemment promulgué une loi imposant une taxe additionnelle de 2,9 % sur les plus-values supérieures à 1 million de dollars, et le Minnesota applique déjà une surtaxe sur les plus-values et autres revenus d'investissement dépassant ce seuil.

Quelles sont les justifications qui militent en faveur de la suppression de l'imposition des plus-values ?

Les avocats d'une abrogation de l'impôt sur les plus-values soutiennent que cette imposition a un effet dissuasif sur l'investissement et une propension à l'immobilisme des actifs plutôt qu'à leur aliénation pour une subséquente dépense dans le circuit économique.

"L'imposition d'une entité économique a pour corollaire une diminution de sa présence", a affirmé Jonathan Williams, président et économiste en chef de l'American Legislative Exchange Council, un cénacle de législateurs conservateurs et de sociétés. "Le dessein sous-jacent est, bien sûr, de promouvoir un accroissement des placements financiers au sein de votre juridiction."

Bien qu'ALEC prône l'abolition des impôts sur les gains en capital étatiques, le président par intérim de la Chambre du Missouri, Chad Perkins, a expliqué que cette proposition lui avait été soumise l'année précédente par des connaissances issues d'une société de construction détenue par ses employés et affectée par cette fiscalité, précisant que sa législation pourrait également avantager les exploitations agricoles familiales désireuses de céder leurs biens fonciers.

L'impôt sur les plus-values génère "un effritement des potentialités économiques, une ossification financière, une compression des rémunérations — autant d'éléments qui concourent à un recul de la compétitivité du Missouri, tant sur la scène nationale qu'internationale", a martelé le sénateur d'État républicain Curtis Trent, instigateur du projet de loi au Sénat.

À qui incomberait le bénéfice résultant de l'abolition fiscale ?

Les contempteurs allèguent que l'essentiel des retombées favorables échoirait aux couches les plus fortunées de la population.

L'abrogation de l'impôt sur les plus-values mobilières dans le Missouri, une initiative qui, selon Sam Waxman, directeur adjoint de la recherche sur les politiques étatiques au Center on Budget and Policy Priorities, une organisation à tendance libérale, jette les bases d'un "antécédent dommageable" à l'échelle fédérale et ne ferait qu'"accentuer les disparités socio-économiques et ethno-raciales", pourrait avoir des ramifications profondes.

Une analyse gouvernementale a mis en exergue une divergence notable dans la déclaration de plus-values entre les ménages caucasiens et certaines communautés minoritaires. Le rapport émanant du Département du Trésor américain en 2023 révèle qu'au sein des contribuables aux revenus médians, environ 8 % des familles blanches ont tiré parti des régimes fiscaux fédéraux avantageux sur les plus-values et les dividendes, une proportion qui contraste vivement avec les 3 % relevés chez les familles noires et le dérisoire 1 % chez les familles hispaniques.

Au Missouri, approximativement 542 000 contribuables individuels ont rapporté des gains en capital en 2022, soit un cinquième seulement de l'ensemble des déclarants fiscaux, selon le Missouri Budget Project, une entité de recherche à but non lucratif résolument opposée à l'abrogation de la fiscalité sur les plus-values, laquelle organisation postule que quatre cinquièmes du bénéfice fiscal ainsi généré échoirait aux 5 % des contribuables les plus nantis.

Quelle est l'évaluation pécuniaire de l'abrogation de l'impôt sur les plus-values ?

L'estimation par les analystes législatifs de l'abrogation potentielle de l'impôt sur les gains en capital dans le Missouri, suggérant un coût annuel d'environ 262 millions de dollars une fois l'implémentation achevée, reste toutefois l'objet d'un clivage profond entre les factions pro et anti, révélant des divergences d'appréciation quant aux projections financières sous-jacentes.

Le Missouri Budget Project conjecture que l'incidence financière pourrait avoisiner les 600 millions de dollars sur une base annuelle, une estimation qui, si elle se concrétise, pèserait lourdement sur les finances publiques, hypothèse dont la matérialisation impacterait significativement l'équilibre budgétaire de l'État.

Trent postule que la rescision fiscale induira une croissance économique exponentielle qui se cristallisera, à terme, en une augmentation sensible des recettes fiscales.

Owen Zidar, éminent professeur d'économie et d'affaires publiques à l'Université Princeton, a mené une étude exhaustive sur l'incidence de 584 ajustements des taux d'imposition sur les plus-values dans diverses juridictions étatiques, couvrant une période de quatre décennies. Ses recherches ont démontré que si les réductions des taux d'imposition sur les plus-values incitent effectivement un plus grand nombre d'individus à céder leurs actifs en vue de réaliser des profits, cette propension accrue ne suffit pas, d'après ses explications, à compenser la diminution consécutive des recettes fiscales.

Zidar a fait part de ses vives réserves face aux assertions selon lesquelles l'abrogation de l'impôt sur les gains en capital dans le Missouri catalyserait une afflux considérable d'investissements et d'activités économiques.

« J'anticipe que ceci induira une décrue substantielle des émoluments », a-t-il asséné.