連邦準備制度理事会（FRB）は水曜日、根強い高インフレを抑え込むため、2023年以来初めて基準金利を引き上げ、年内にさらなる利上げが行われる可能性があると示唆した。

0.25ポイントの引き上げに伴い、FRBの主要金利は約3.9％へと上昇し、時間の経過とともに住宅ローン、自動車ローン、クレジットカードの借入コストが上昇する可能性がある。

FRBは四半期ごとの予測の中で、金利設定委員会が再度引き上げを行い4.1％に達する可能性があるとも示した。

この動きは、アメリカ国民が食料品、ガソリン、住宅の高騰にすでに苦しめられているさなかに生じたものである。

生活費の負担は、7週間後に迫った中間選挙における主要な争点と化している。

これは共和党ならびにドナルド・トランプ大統領にとって、新たな、そして潜在的に危険な経済変数を付加する事態となった。

トランプ大統領は水曜日の決定を痛烈に非難し、FRBの最高政策担当者たちが自らを政治的に損なわんと企てていると糾弾した。

トランプ大統領が指名したケビン・ウォーシュ議長は、発表後、中央銀行が7月下旬に金利を据え置く決定を下して以来、経済に加速の兆しが見られると強調した。

インフレもFRBの2％目標を根強く上回り続けており、冷めている兆しはほとんどないと彼は指摘した。

ウォーシュ氏は「インフレが高すぎ、あまりにも長く続いているという明白な事実がある」と述べ、さらに「基調的なインフレが我々の目標に向かって明確に、かつ十分な速度で動いていると確信しなければならない。本日、FOMCはこの基準が満たされていないと判断した」と付け加え、FRBの一部門である政策決定機関である連邦公開市場委員会を指した。

モーニングスターの米国担当チーフエコノミスト、プレストン・コールドウェル氏は、「会合後の記者会見でウォーシュ氏がインフレについて厳しく言及したことは、同氏が今後の会合でより高い金利を推進する可能性を示唆している」と述べた。

ウォーシュ氏はさらに、ガソリン価格を押し上げている米国とイランの間の新たな戦闘が、FRB当局者たちに利上げを支持させる一因となったと指摘した。

「世界中の紛争地域から逃れる術はない」と彼は主張した。

ノースカロライナ州での中間選挙集会を前に、トランプ大統領は記者団に語り、決定に影響を与えた自身の政策には言及せず、歴史的に独立してきたFRBをワシントンのもう一つの政治的アクターとして位置づけた。

「理事会は極めて敵対的で、きわめて政治色が強い。

彼らは誤ったことをしている。

彼らは政治家の寄せ集めにすぎない」と彼は述べ、「彼らはトランプにとって可能な限り最悪の結果となるよう、金利を引き上げている」と付け加えた。

ウォーシュ氏は、他の中央銀行もまた世界的な混乱とガソリン価格の高騰に対処すべく利上げを実施していると指摘した。

欧州中央銀行は先週、主要金利を引き上げたが、日本銀行も9月18日に同様の措置に踏み切ると見込まれている。

FRBは次回の会合を10月下旬に予定しているが、中間選挙のちょうど1週間前にあたることから、大半のエコノミストは当局がその時点で金利を据え置くと見込んでいる。

しかしウォール街のアナリストたちは、先物価格に基づけば12月までの利上げがほぼ確実であると捉えている。

また水曜日遅く、2年物国債の利回りは4.67％から4.74％に上昇した。

これは、投資家がFRBによるさらなる利上げの可能性に期待を寄せていることを示すもう一つの兆候である。

それでも、今後数ヶ月でインフレが冷める兆しを見せれば、それは変わる可能性がある。

5月にFRB議長に就任して以来、ウォーシュ氏はインフレ抑制に固くコミットしており、政策担当者たちは、インフレが正しい方向に進んでいるかどうかを判断する手がかりをデータから得ると述べてきた。

今回の利上げは、ウォーシュ氏にとって方向転換を意味するものである。

彼は昨年、トランプ大統領によって検討されていた折に、FRBが主要金利を引き下げる可能性があるとしばしば示唆し、低い借入コストを求める大統領の呼びかけに同調していた。

4月、ウォーシュ氏の指名が上院銀行委員会で審議されていた際、トランプ大統領はテレビインタビューで、同氏が利下げしなければ失望すると述べた。

しかし同じ日、ウォーシュ氏は委員会に対し、トランプ大統領に利下げを約束しておらず、FRB議長として「独立したアクター」になると述べた。

トランプ大統領はノースカロライナ州で、投票前にウォーシュ氏と話し、「どうせ問題にならないのだから、理事会と一緒に投票したほうがいい」と伝えたと述べた。

イラン戦争による混乱が続く中、平均ガソリン価格はわずか1ヶ月前より7％以上上昇しており、その影響は経済全体に及び、より広範なインフレを根強く高止まりさせる恐れがある。

先週のインフレ報告では、食品とエネルギーを除くコア価格が8月にやや加速したことが示された。

FRBが重視する指標によれば、7月のインフレ率は前年同月比3.7％となり、トランプ大統領が広範な関税を発表する直前の2025年4月の2.3％から上昇した。

変動の激しい食品とエネルギーを除くコアインフレ率は、入手可能な最新データである7月時点で3.3％と、イラン戦争直前の3％から上昇しており、FRBの目標をはるかに上回っている。

FRBの政策担当者たちは満場一致で利上げを支持した。

これは、中央銀行が金利を据え置く一方で3名の当局者が利上げを主張して反対した7月下旬の状況とは対照的である。

成長と金利に関する予測を提出した18名のFRB政策担当者のうち16名が、今年少なくともあと1回の利上げを想定しており、4名がさらに2回の引き上げを支持した。

水曜日の早い時間帯に、政府は8月の小売売上高が前月比1.2％急増したと発表した。

これは、アメリカ国民が経済について悲観的であり続けていることを示す感情調査にもかかわらず、消費者が依然として健全な水準で支出している兆候である。

強い支出は、現在の水準の金利が必ずしも経済を制限し、インフレを冷ましているわけではないことを示す兆候である。

FRBは、「地政学的な情勢の進展により不確実性は依然として高いものの、国内支出は底堅い」と述べた。

これはおそらく、持続的な消費者支出と、大手テクノロジー企業による人工知能データセンターへの旺盛な投資を指している。

高インフレはガソリン価格のみに起因する問題ではない。

AIへの持続的な投資は、コンピューターチップやその他の電子機器の価格を押し上げ、全体的なインフレを一層加速させている。

関税は、例えば先月価格が急騰した家電製品など、一部のコストを依然として押し上げている可能性がある。

トランプ大統領は、ウォーシュ氏の前任者であるジェローム・パウエル氏が利下げを十分迅速に行わなかったとして、同氏を厳しく批判していた。

彼の司法省は、パウエル氏が昨年議会で行った短い証言をめぐって刑事捜査にまで踏み切ったが、その捜査は最終的に取り下げられた。

水曜日、大統領が利上げにどのように反応するかと問い質されたウォーシュ氏は、「大統領との議論については、話すべきことは何もない」と述べた。

日曜日、トランプ大統領の最上級経済顧問を務めるケビン・ハセット氏は、フォックスニュースのインタビューにおいて、トランプ大統領が利上げに対してどのような反応を示すのかと問い質された。

「彼がそれについて大いに喜ぶとは思わないが、何よりもケビン・ウォーシュ氏の独立性を守るだろう」とハセット氏は述べた。

ウォーシュ氏は、義父のロナルド・ローダー氏がトランプ大統領の友人であり、同大統領の選挙運動に多額の資金を提供した億万長者であることから、ある程度の保護を得ている可能性がある。

そして大統領は、あらゆる不満にもかかわらず、ウォーシュ氏に「独立してほしい」と主張した。

ウォーシュ氏に依然として自信があるかと明示的に問われ、トランプ大統領は「ある」と答えた。

アトランタを拠点に活動する記者ビル・バロウ氏が寄稿を行った。