連邦準備制度理事会（FRB）は水曜日、根強い高インフレを抑制すべく、2023年以来初めて基準金利を引き上げるとともに、年内にさらなる利上げが実施される可能性を示唆した。

0.25ポイントの引き上げに伴い、FRBの主要金利は約3.9％へと上昇し、時間の経過とともに住宅ローン、自動車ローン、クレジットカードの借入コストが上昇する可能性がある。

FRBは四半期ごとの予測の中で、金利設定委員会が再度引き上げて4.1％にする可能性があるとも示した。

この動きは、アメリカ国民が食料品、ガソリン、住宅の高騰にすでに苛まれているさなかに生起したものである。

生活費負担は、7週間後に迫った中間選挙における主要な争点と化している。

これは共和党ならびにドナルド・トランプ大統領にとって、潜在的に危険な経済変数をさらに一つ付加するものとなった。

トランプ大統領は水曜日の決定を痛烈に非難し、FRBの最高政策担当者たちが彼を政治的に傷つけようと画策していると糾弾した。

FRB議長に指名されたケビン・ウォーシュ氏は、その発表を経て、中央銀行が7月下旬に政策金利の据え置きを決定して以降、経済には加速の兆候が顕在化しつつあると力説した。

加えて、インフレは依然としてFRBの2％目標を頑強に上回り続けており、沈静化の気配はほとんど窺えないと彼は指摘した。

ウォーシュ氏は「紛れもない事実として、インフレは高止まりし、あまりにも長期にわたって持続している」と述べた。

「根底にあるインフレが我々の目標に向けて明確かつ十分な速度で推移していると確信できなければならない。本日、FOMCはこの基準が充足されていないと判断した」と同氏は付け加え、FRBの一部門たる政策決定機関である連邦公開市場委員会を指した。

モーニングスターの米国担当チーフエコノミスト、プレストン・コールドウェル氏は、「会合後の記者会見におけるインフレに関するウォーシュ氏の峻烈な発言は、同氏が今後の会合においてより高い金利を推進する可能性を唆かんしている」と述べた。

ウォーシュ氏はさらに、米国とイランの間で新たに生じた戦闘がガソリン価格を押し上げており、それがFRB当局者たちに利上げを支持する方向へと向かわせる一因となったとも述べた。

「世界中の紛争地帯から逃れる術など、存在し得ようはずもない」と彼は言明した。

ノースカロライナ州における中間選挙集会を控え、トランプ大統領は記者団に対し、当該決定に影響を及ぼした自らの政策には一切触れることなく、歴史的に独立性を保持してきたFRBをワシントンにおけるもう一つの政治的アクターとして位置づけた。

「理事会は極めて敵対的であり、きわめて政治色が強い。

彼らは誤った行為に及んでおり、政治家の寄せ集めにほかならない」と彼は述べ、「彼らはトランプにとって可能な限り最悪の帰結をもたらさんがために金利を引き上げている」と付け加えた。

ウォーシュ氏は、他の中央銀行もまた世界的な混乱とガソリン価格の高騰に対処すべく利上げに踏み切っていると指摘した。

欧州中央銀行は先週、主要金利を引き上げたほか、日本銀行も9月18日に同様の措置を講じると見込まれている。

FRBは次いで10月下旬に会合を招集する運びであるが、中間選挙のちょうど1週間前にあたることから、当局者たちはその時点において金利を据え置くものと、ほとんどのエコノミストは予想している。

しかしながら、ウォール街のアナリストたちは、先物価格に照らせば、12月までの利上げはほぼ確実であると見做している。

加えて、水曜日遅くには2年物国債の利回りが4.67％から4.74％へと上昇した。

これは、FRBがさらに利上げに踏み切る可能性に投資家が期待を寄せていることを示す、いま一つの兆候にほかならない。

とはいえ、今後数か月のうちにインフレ鈍化の兆しが顕在化すれば、そうした見方も一変しかねない。

5月にFRB議長に就任して以降、ウォーシュ氏はインフレ抑制に対して揺るぎないコミットメントを表明しており、政策当局者らは、インフレが所期の軌道に沿って推移しているか否かを評価すべく、各種データから示唆を導き出せると述べてきた。

今回の利上げは、ウォーシュ氏にとって一つの方向転換を意味する。

同氏は昨年、トランプ大統領の下で検討されていた折しも、FRBが主要金利を引き下げる可能性があるとたびたび示唆し、低い借入コストを希求する大統領の呼びかけに同調していたのである。

四月、ウォーシュ氏の指名が上院銀行委員会において審議に付されていた折、トランプ大統領はテレビインタビューにて、同氏が利下げに踏み切らなければ失望を禁じ得ないと述べた。

しかしながら、まさにその当日、ウォーシュ氏は委員会に対し、トランプ大統領に利下げを約束した事実は一切なく、FRB議長として「独立したアクター」として振る舞う所存であると述べた。

トランプ大統領はノースカロライナ州において、投票に先立ちウォーシュ氏と協議し、「所詮問題にはならないのだから、理事会とともに投票するのが賢明であろう」と伝えた旨を述べた。

イラン戦争に起因する継続的な混乱は、平均ガソリン価格をわずか1ヶ月前と比較して7％以上押し上げており、その影響は経済全体へと波及し、より広範なインフレを根強く高止まりさせる恐れがある。

先週公表されたインフレ報告では、食品およびエネルギーを除くコア価格が8月にやや加速したことが示されている。

FRBが注視する指標に照らせば、7月のインフレ率は前年同月比3.7％に達し、トランプ大統領が広範な関税を打ち出さんとする直前の2025年4月における2.3％から上昇を遂げた。

変動の激しい食品およびエネルギーを除外したコアインフレ率は、入手可能な最新データに該当する7月時点で3.3％を記録し、イラン戦争勃発直前の3％から上昇して、FRBの目標をはるかに凌駕する水準にとどまっている。

FRBの政策担当者たちは満場一致で利上げを支持した。

これは、中央銀行が金利を据え置き、3名の当局者が利上げを支持して反対した7月下旬とは対照的である。

成長と金利の予測を提出した18名のFRB政策担当者のうち16名が、今年少なくともあと1回の利上げを想定し、4名がさらに2回の引き上げを支持した。

水曜日の早い時間帯に、政府は8月の小売売上高が前月比1.2％という急増を記録したと公表した。

これは、アメリカ国民が経済に対して悲観的な見方を維持し続けていることを示す感情調査の結果にもかかわらず、消費者が依然として堅調な水準で支出を続けていることの兆候である。

この力強い支出は、現行水準の金利が必ずしも経済を抑制し、インフレを冷却しているわけではないことを示唆する兆候である。

FRBは、「地政学的な展開に起因して不確実性は依然として払拭されざるを得ないものの、国内支出は底堅さを堅持している」と述べた。

これはおそらく、持続的な消費者支出と、大手テクノロジー企業による人工知能データセンターへの旺盛な投資を指し示している。

高インフレはガソリン価格のみに帰される問題ではない。

AIへの持続的な投資は、コンピューターチップやその他の電子機器の価格を押し上げ、全体的なインフレに拍車をかけている。

関税は依然としていくつかのコスト、たとえば先月価格が急騰した家電製品などの押し上げに寄与している可能性がある。

トランプ大統領は、ウォーシュ氏の前任者たるジェローム・パウエル氏が利下げを十分迅速に実施しなかったとして、同氏を厳しく糾弾していた。

彼の司法省は、パウエル氏が昨年議会において行った短い証言をめぐり、刑事捜査にまで着手したが、その捜査は最終的に取り下げられる運びとなった。

水曜日、大統領が利上げにいかように反応するかと問われたウォーシュ氏は、「大統領との議論について話すことは何もない」と述べた。

日曜日、トランプ大統領の最上級経済顧問を務めるケビン・ハセット氏は、フォックスニュースのインタビューにおいて、トランプ大統領が利上げに対していかなる反応を呈するかと問い質された。

「彼がそれについて大いに歓喜するとは到底思えないものの、何にも増してケビン・ウォーシュ氏の独立性を擁護することになろう」とハセット氏は述べた。

ウォーシュ氏は、義父ロナルド・ローダー氏がトランプ大統領の友人であり、かつ同大統領の選挙運動に巨額の献金を行った億万長者であるという事実により、一定程度の庇護を享受している可能性がある。

さらには大統領が、あらゆる不満をものともせず、ウォーシュ氏に対し「独立してほしい」と主張するに至ったのである。

ウォーシュ氏に依然として自信を抱いているのかと明示的に問い質されたトランプ大統領は、それに対し「ある」と答えた。

記者のビル・バロウ氏がアトランタより寄稿を行った。