JEFFERSON CITY, Mo. (AP) — Gli investitori che realizzano proventi dalla dismissione di azioni, immobili e altri asset potrebbero presto beneficiare di un ulteriore vantaggio nel Missouri, che si appresta a divenire il primo stato statunitense a defiscalizzare le plusvalenze dalla propria imposta sul reddito.

Il corpo legislativo, giunto a determinazione finale mercoledì, sancirebbe l'abrogazione della tassazione sui plusvalori per le persone fisiche nel corrente esercizio e, in scenario di persistente ascesa delle entrate erariali, delineerebbe l'eliminazione del gravame anche per le entità giuridiche. L'istanza abrogativa è ora deferita alla ratifica del governatore repubblicano Mike Kehoe, il quale ha manifestato piena adesione all'impianto normativo.

Sebbene i propugnatori confidino in un potenziale impulso all'economia quale esito di questo provvedimento, i denigratori obiettano che l'abrogazione dell'imposta sui profitti da capitale premierà precipuamente le fasce agiate, con la conseguente e deleteria contrazione del gettito fiscale destinato all'istruzione pubblica e ai servizi essenziali; la compagine legislativa a prevalenza repubblicana è riuscita a superare le perplessità sollevate dai democratici soltanto a seguito dell'ampliamento dell'iniziativa normativa, mediante l'inclusione di ulteriori detrazioni fiscali per i cittadini anziani e i residenti affetti da disabilità, unitamente all'introduzione di nuove esenzioni dall'imposta sulle vendite per i prodotti di puericultura assorbenti e gli articoli per l'igiene intima femminile.

L'anomalia fiscale unicameralmente introdotta sul reddito nel Missouri si manifesta in concomitanza con l'adozione, da parte di assemblee legislative a maggioranza repubblicana in almeno altri otto stati, di approcci più ortodossi alla riduzione delle aliquote fiscali sul reddito nel corso dell'anno in corso. Questo scenario si profila altresì in un frangente in cui il potere legislativo federale sta deliberando sull'opportunità di prorogare e ampliare le agevolazioni fiscali sul reddito delineate durante il primo quadriennio presidenziale di Donald Trump.

Qual è la natura e l'applicazione dell'imposizione fiscale sui plusvalori realizzati dalla dismissione di cespiti?

I proventi da plusvalenze costituiscono l'esito economico positivo scaturito dall'alienazione di cespiti patrimoniali quali titoli azionari, valute virtuali o beni immobiliari. L'amministrazione federale assoggetta a tassazione le plusvalenze a lungo termine – quelle inerenti a cespiti detenuti per un arco temporale eccedente i dodici mesi – con un'imposizione fiscale inferiore rispetto al reddito imponibile ordinario.

Indistintamente, tutti gli stati che applicano imposte sul reddito assoggettano a tassazione anche i proventi derivanti dai capital gains. In questo momento, il Missouri si annovera tra i trentadue stati e il Distretto di Columbia che impongono un'aliquota fiscale sui capital gains parificata a quella applicata a stipendi e ad altri tipi di reddito, stando alla Tax Foundation, un'organizzazione non-profit. Contrapponendosi a ciò, otto stati applicano un'aliquota inferiore sui capital gains rispetto ad altre forme di reddito.

Alcuni stati a guida democratica stanno abbracciando una tendenza controcorrente, implementando una pressione fiscale più gravosa. Emblematica in tal senso l'iniziativa legislativa del Maryland, che ha recentemente sancito l'introduzione di un'imposta del 2% sulle plusvalenze nette per i contribuenti con redditi superiori ai 350.000 dollari. Contestualmente, nello stato di Washington si è perfezionato un dispositivo normativo volto a istituire un'aliquota aggiuntiva del 2,9% sulle plusvalenze eccedenti il milione di dollari. Da rilevare, infine, che il Minnesota aveva già da tempo predisposto un'addizionale sulle plusvalenze e sui proventi finanziari che superano la medesima soglia.

Quali argomentazioni sostanziali sottendono l'istanza di soppressione dell'imposizione sulle plusvalenze?

I detrattori dell'imposta asseriscono che essa dissuada gli investimenti e promuova la detenzione di asset, piuttosto che la loro alienazione in favore della spesa endogena nell'economia.

"L'imposizione fiscale su un bene o servizio ne determina, intrinsecamente, una riduzione della relativa offerta," ha argomentato Jonathan Williams, in qualità di presidente e capo economista dell'American Legislative Exchange Council, un'associazione che annovera tra i suoi affiliati legislatori conservatori e operatori del settore. "Il presupposto sottostante a tale principio è, palesemente, l'intento di incentivare l'afflusso di capitali d'investimento nel proprio comprensorio statale."

Malgrado ALEC propugni da tempo l'abolizione delle imposizioni fiscali statali sulle plusvalenze, il presidente *pro tempore* della Camera del Missouri, Chad Perkins, ha riferito che l'idea gli è balenata l'anno scorso da conoscenti di un'impresa edile a compartecipazione dei dipendenti, che ne pativa gli effetti. Ha inoltre asserito che la sua istanza normativa potrebbe recare giovamento anche alle aziende agricole a conduzione familiare intenzionate ad alienare i propri possedimenti terrieri.

L'imposizione fiscale sugli utili da capitale genera "deprivazioni di opportunità economiche, sclerosi finanziaria, e una contrazione salariale – tutti elementi che concorrono a depotenziare la competitività del Missouri tanto sul proscenio domestico quanto su quello globale", ha asserito il senatore repubblicano statale Curtis Trent, proponente del provvedimento in Senato.

A quali soggetti si estenderebbero i benefici derivanti dall'ablazione tributaria?

Gli oppositori adducono che i più abbienti conseguirebbero il maggior profitto.

L'abrogazione dell'imposta sui capital gains nel Missouri, secondo Sam Waxman, vice direttore per la ricerca sulle politiche statali presso il Center on Budget and Policy Priorities, un think tank di matrice progressista, costituirebbe un "inquietante precedente" a livello federale, esacerbando le disparità socioeconomiche e razziali.

Un'indagine governativa ha evidenziato una disparità razziale nelle dichiarazioni dei guadagni in conto capitale: il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha documentato, in un rapporto del 2023, che circa l'8% dei contribuenti a reddito medio appartenenti a nuclei familiari bianchi ha usufruito delle agevolazioni fiscali federali su tali proventi e sui dividendi, in netta contrapposizione al 3% delle famiglie afroamericane e all'1% delle famiglie ispaniche.

Nel Missouri, all'incirca 542.000 dichiaranti individuali hanno notificato redditi da capitale nel 2022, costituendo appena un quinto della totalità dei contribuenti, conformemente alle risultanze del Missouri Budget Project, un sodalizio di ricerca senza scopo di lucro che avversa l'abrogazione dell'imposta sui proventi da capitale, il quale asserisce che la quasi totalità, ovvero l'ottanta per cento, delle agevolazioni fiscali sarebbe appannaggio esclusivo del quintile superiore dei contribuenti più abbienti.

Quali sono le implicazioni finanziarie discendenti dall'abrogazione dell'imposizione fiscale sulle plusvalenze?

Gli analisti legislativi prevedono che la soppressione dell'imposta sulle plusvalenze nel Missouri potrebbe comportare per lo stato un onere fiscale di circa 262 milioni di dollari annui, una volta pienamente operativa, sebbene tale proiezione sia suscettibile di disaccordo sia tra i fautori che gli avversari.

Le stime del Missouri Budget Project suggeriscono che l'onere finanziario annuale potrebbe lambire i seicento milioni di dollari.

Trent prospetta che la soppressione della tassazione catalizzerà "un'intensificazione dell'incremento economico che, in prospettiva temporale, culminerà in un'accresciuta percezione di proventi fiscali".

Owen Zidar, leveraging his professorial acumen in economics and public affairs at Princeton University, meticulously scrutinised the ramifications of 584 adjustments to capital gains tax rates across diverse states over a quadragenarian span, discerning that reductions, while tending to spur the divestiture of assets for fiscal gain, proved insufficient to offset the concomitant diminution in tax revenues.

Zidar ha manifestato un marcato scetticismo dinanzi alle asserzioni per cui l'abrogazione dell'imposta sui capital gain in Missouri produrrebbe un afflusso considerevole di investimenti e un'intensificazione dell'attività economica.

"Prevedo che ciò comporterà un'incisiva contrazione degli introiti", ha chiosato Zidar.