Die US-Börsen zeigten am Mittwoch eine moderate Aufwärtsentwicklung, nachdem die amerikanische Notenbank, die Federal Reserve, ihren Zinssatz erwartungsgemäß beibehielt, wenngleich sie gleichzeitig auf zunehmende Risiken für die Konjunktur der Vereinigten Staaten hinwies.

Nach einer zweitägigen Durstrecke, die seine neuntägige Gewinnsträhne beendet hatte, konnte der S&P 500 wieder 0,4 % zulegen. Auch der Dow Jones Industrial Average verzeichnete einen Aufschwung von 284 Punkten oder 0,7 %, während der Nasdaq Composite um 0,3 % anstieg.

Die Börsenkurse änderten sich im Laufe des Tages oft. Der Dow Jones stieg sogar kurzzeitig um bis zu 400 Punkte. Das lag an der Hoffnung, dass die USA und China vielleicht einen ersten Schritt zu einer Einigung im Handelsstreit machen könnten. Eine solche Einigung könnte die Weltwirtschaft schützen. Die beiden größten Wirtschaftsnationen der Welt haben im Rahmen eines wachsenden Handelsstreits immer höhere Zölle auf Waren des anderen Landes erhoben. Es gibt die Sorge, dass dies eine Rezession auslösen könnte, wenn sie nicht wieder mehr freien Handel zulassen.

Die Nachricht von wichtigen Gesprächen zwischen den USA und China dieses Wochenende in der Schweiz machte zuerst optimistisch. Dieser Optimismus ließ aber nach, als Präsident Donald Trump sagte, er werde seine 145%igen Zölle auf chinesische Produkte nicht senken, nur damit verhandelt wird. China hatte verlangt, dass die Zölle gesenkt werden, bevor Handelsgespräche stattfinden, die bei diesen Treffen geplant werden sollen.

Diese unsicheren und wechselhaften Entwicklungen bei den Zöllen haben zu großen Schwankungen in der US-Wirtschaft geführt. Dazu gehörte auch, dass viele Waren importiert wurden, um die Zölle zu vermeiden. Obwohl es diese Schwankungen gibt und Umfragen zeigen, dass die Menschen in den USA pessimistischer in Bezug auf die Zukunft sind, sagt die Fed, dass sie die Wirtschaft im Moment immer noch als stark ansieht.

Fed-Chef Jerome Powell bekundete, dass der Zentralbank ein größerer zeitlicher Spielraum zur Verfügung stehe, um die weitere Entwicklung abzuwarten, bevor etwaige Schritte bezüglich der Zinssätze eingeleitet würden, ungeachtet dessen, dass Trump sich für zügigere Zinssenkungen einsetze, um die Konjunktur zu beleben.

„Es gibt so vieles, was uns unbekannt ist“, äußerte Powell. So wie der Rest der Wall Street und die Welt harre auch die Fed der Dinge, um zu erfahren, wie Trumps Handelskrieg letztlich verlaufen werde und ob seine Zölle, die weitaus rigoroser ausfielen als antizipiert, die avisierte Wirkung erzielen würden.

Dieser Umstand gewinnt an Bedeutung, da sich der Handelskonflikt anscheinend in eine "neue Phase" verlagert, in der die Vereinigten Staaten intensiv den Dialog über Handelsfragen mit weiteren Nationen suchen, wie Powell ausführte.

Allerdings äußerte die Fed auch die Einschätzung, dass sich infolge der Zölle die Risiken für die Konjunktur mehren, da diese sowohl den Arbeitsmarkt beeinträchtigen als auch die Teuerung begünstigen könnten.

Wenn die angekündigten hohen Zölle bleiben, könnte das die Inflation erhöhen, das Wirtschaftswachstum verlangsamen und die Arbeitslosigkeit steigen lassen, sagte Powell.

Dieses Szenario könnte letztlich in einem Worst-Case-Fall für die Fed münden: der sogenannten Stagflation, die sich durch eine stagnierende Wirtschaft bei anhaltend hoher Inflation auszeichnet. Diese Konstellation stellt die Fed vor erhebliche Herausforderungen, da ihr hierfür geeignete Instrumente fehlen. Würde sie beispielsweise die Zinsen senken, um die Konjunktur und den Arbeitsmarkt anzukurbeln, liefe sie Gefahr, die Inflation zusätzlich anzuheizen. Eine Zinsanhebung hingegen hätte gegenteilige Auswirkungen.

Parallel dazu vermeldeten namhafte US-Konzerne für den Jahresbeginn 2025 über den Erwartungen der Analysten liegende Gewinne.

Die Walt Disney Co. verzeichnete einen Anstieg von 10,8 %, nachdem das Unternehmen die Analystenerwartungen hinsichtlich des Gewinns signifikant übertroffen, seine Profitprognose nach oben korrigiert und über eine Million neue Streaming-Abonnenten akquiriert hatte.

Allerdings bekunden Unternehmen nach wie vor Bedenken hinsichtlich der wirtschaftlichen Unwägbarkeiten, die eine präzise Prognose ihrer Finanzlage erschweren.

Der Halbleiterhersteller Marvell Technology verzeichnete einen Kursrückgang von 8 %, nachdem er seinen Investorentag aufgrund der anhaltenden wirtschaftlichen Unsicherheit von Juni auf einen unbestimmten Zeitpunkt verlegt hatte.

Der S&P 500 verzeichnete einen Gesamtzuwachs von 24,37 Punkten und schloss bei 5.631,28, während der Dow Jones Industrial Average um 284,97 Punkte auf 41.113,97 stieg und der Nasdaq Composite einen Anstieg von 48,50 Punkten auf 17.738,16 verzeichnete.

Die Rentenmärkte reagierten auf die Ankündigung der Fed mit einem Renditerückgang bei Staatsanleihen; die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe verzeichnete bis Dienstagabend einen Rückgang von 4,30 % auf 4,27 %.

Die europäischen Märkte verzeichneten überwiegend Einbußen, wohingegen die asiatischen Märkte Gewinne verbuchten. Die Indizes in Hongkong stiegen um 0,1 % und in Shanghai um 0,8 %, nachdem Peking Zinssenkungen und zusätzliche Maßnahmen zur Stützung der chinesischen Konjunktur und Märkte ergriffen hatte, während die von Trump verhängten höheren Zölle die chinesischen Exporte beeinträchtigten.