A Jefferson City, nel Missouri, gli investitori che generano profitti attraverso la vendita di azioni, immobili e altri asset finanziari potrebbero presto godere di un vantaggio fiscale ancor più cospicuo, in quanto lo stato si appresta a divenire il primo negli Stati Uniti a esentare i guadagni in conto capitale dalla sua imposta sul reddito.

La legge, approvata mercoledì, eliminerebbe quest'anno la tassa sui guadagni finanziari per le persone e potrebbe, se lo stato continuerà a guadagnare di più, toglierla anche per le aziende.

Anche se i sostenitori sperano che questa legge possa aiutare l'economia, chi è contro dice che togliere la tassa sui guadagni finanziari aiuterà soprattutto i ricchi e diminuirà i soldi delle tasse per le scuole pubbliche e i servizi. I repubblicani in parlamento hanno superato le obiezioni dei democratici solo dopo aver aggiunto alla legge più sconti sulle tasse per gli anziani e le persone con disabilità, e nuove esenzioni dalla tassa sulle vendite per pannolini e prodotti per l'igiene femminile.

L'esenzione fiscale speciale del Missouri arriva mentre altre legislature repubblicane in almeno otto stati hanno già approvato, quest'anno, riduzioni fiscali più comuni. Questo succede anche mentre il Congresso decide se estendere e aumentare gli sconti fiscali sul reddito iniziati durante la prima presidenza di Donald Trump.

Cosa si intende per imposta sui capital gains?

I profitti generati dalla cessione di asset quali azioni, criptovalute o beni immobili rientrano nella categoria dei guadagni in conto capitale. Il fisco federale assoggetta a un'imposizione fiscale inferiore i guadagni in conto capitale a lungo termine – ovvero quelli derivanti da asset posseduti per oltre dodici mesi – rispetto al reddito ordinario.

Tutti gli stati che tassano il reddito imponibile includono nella tassazione anche i guadagni in conto capitale. Attualmente, il Missouri si annovera tra i 32 stati e il Distretto di Columbia che equiparano l'aliquota fiscale sui guadagni in conto capitale a quella sui salari e altre forme di reddito, stando alla Tax Foundation, un'organizzazione senza scopo di lucro. D'altra parte, otto stati prediligono un'aliquota inferiore per i guadagni in conto capitale rispetto ad altre categorie di reddito.

Alcuni stati con governi democratici stanno andando in una direzione diversa. Per esempio, il Maryland ha approvato una legge che mette una tassa del 2% sui guadagni da investimenti per chi guadagna più di 350.000 dollari. Anche Washington ha approvato una legge simile, aggiungendo un'altra tassa del 2,9% sui guadagni da investimenti che superano 1 milione di dollari. Invece, il Minnesota ha già una tassa extra sui guadagni da investimenti e altri guadagni simili che superano 1 milione di dollari.

Quali argomentazioni supportano l'abrogazione dell'imposta sui capital gains?

I fautori dell'abolizione della tassa sostengono che essa disincentivi gli investimenti e spinga le persone a detenere i propri asset invece di cederli per immetterli in circolazione nell'economia.

Quando si mette una tassa su qualcosa, se ne ottiene meno, ha spiegato Jonathan Williams, presidente e capo economista dell'American Legislative Exchange Council, un gruppo di politici conservatori e aziende. "L'obiettivo è, ovviamente, voler far crescere gli investimenti nel proprio stato."

Anche se ALEC supporta da tempo l'eliminazione delle tasse statali sui guadagni da investimenti, il presidente temporaneo della Camera del Missouri, Chad Perkins, ha detto che l'idea gli è venuta l'anno scorso da amici di un'azienda di costruzioni dove i dipendenti sono proprietari, che stava avendo problemi a causa della tassa. Ha anche detto che la sua proposta di legge potrebbe aiutare le aziende agricole familiari che vogliono vendere i loro terreni.

Il senatore repubblicano statale Curtis Trent, che ha presentato la proposta di legge al Senato, ha detto che la tassa sui guadagni finanziari crea "problemi economici, difficoltà finanziarie e stipendi più bassi, cose che rendono il Missouri meno competitivo sia negli Stati Uniti che nel mondo".

Quali sarebbero i beneficiari dell'abolizione della tassa?

Gli oppositori sostengono che i più abbienti beneficerebbero in misura maggiore.

Secondo Sam Waxman, vicedirettore della ricerca sulle politiche statali al Center on Budget and Policy Priorities, un gruppo che pensa in modo progressista, eliminare la tassa sui guadagni in borsa in Missouri creerebbe un "precedente preoccupante" per tutto il paese e "aumenterebbe le differenze economiche e razziali".

Uno studio del governo ha mostrato che le famiglie bianche dichiarano più spesso i guadagni da investimenti rispetto ad alcune minoranze. Tra chi ha un reddito medio, circa l'8% delle famiglie bianche ha avuto vantaggi dalle tasse federali sui guadagni da investimenti e sui dividendi, mentre solo il 3% delle famiglie afroamericane e l'1% di quelle ispaniche ne ha beneficiato, secondo un rapporto del 2023 del Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti.

Nel 2022, in Missouri, circa 542.000 persone che pagano le tasse hanno dichiarato di aver avuto guadagni dalla vendita di beni, come azioni o proprietà. Questo numero è solo un quinto di tutte le persone che hanno presentato la dichiarazione dei redditi. Lo dice il Missouri Budget Project, un gruppo di ricerca che non vuole che la tassa su questi guadagni venga eliminata. Il gruppo pensa che l'80% dei vantaggi fiscali andrebbe alle persone più ricche, che sono il 5% di tutti quelli che pagano le tasse.

Qual è la stima dell'impatto economico derivante dalla soppressione dell'imposta sulle plusvalenze?

Gli analisti legislativi prevedono che l'abrogazione dell'imposta sui capital gain in Missouri potrebbe gravare sulle casse statali per circa 262 milioni di dollari annui, una volta a regime. Questa proiezione, tuttavia, è al centro di un acceso dibattito tra i fautori e gli avversari di tale misura.

Secondo le stime del Missouri Budget Project, l'esborso annuale potrebbe raggiungere quasi 600 milioni di dollari.

Trent anticipa che la revoca della tassa genererà "un'accelerazione della crescita economica che, a lungo termine, culminerà in un incremento delle entrate fiscali".

Owen Zidar, docente di economia e politiche pubbliche presso la Princeton University, ha esaminato l'impatto di 584 variazioni delle aliquote fiscali sulle plusvalenze in diversi stati nell'arco di quarant'anni. Ha rilevato che le riduzioni delle imposte sulle plusvalenze tendono a stimolare la dismissione di asset a scopo di profitto, ma non a un livello tale da compensare il mancato gettito fiscale.

Zidar ha mostrato scetticismo sull'idea che togliere la tassa sui guadagni in Missouri porterebbe molti investimenti e attività economiche.

"Prevedo un calo significativo dei profitti", ha affermato Zidar.