L'economia cinese ha registrato un'espansione del 5,4% su base annua nel primo trimestre, alimentata da un robusto aumento delle esportazioni, in anticipo sugli incrementi tariffari imposti dall'amministrazione Trump sui beni cinesi.

Con la guerra commerciale che getta un'ombra sulle prospettive, gli analisti anticipano un rallentamento marcato della seconda economia mondiale nei mesi a venire, in quanto entreranno in vigore tariffe fino al 145% sulle importazioni americane dalla Cina. Pechino ha replicato agli Stati Uniti imponendo dazi del 125% sulle esportazioni americane, ribadendo nel contempo la sua risoluzione a preservare l'apertura dei mercati al commercio e agli investimenti.

Nel corso di questa settimana, il presidente cinese Xi Jinping è impegnato in una visita in diverse nazioni asiatiche con l'obiettivo di incentivare il libero scambio, proponendo la Cina quale garante di "stabilità e certezza" in un contesto di diffusa incertezza.

Mentre il presidente cinese Xi Jinping intraprendeva visite in Vietnam, Malesia e Cambogia, gli Stati Uniti hanno parallelamente reso noto che Sean O'Neill, un alto funzionario del Dipartimento di Stato, si accingeva a intraprendere un tour diplomatico che avrebbe incluso tappe ad Hanoi e Ho Chi Minh City in Vietnam, a Siem Reap in Cambogia e a Tokyo.

Pechino ha inoltre sottolineato l'importanza degli scambi commerciali con nazioni diverse dagli Stati Uniti in varie manifestazioni fieristiche, evidenziando la vastità del proprio mercato e la considerevole competitività quale potenza manifatturiera.

Le esportazioni hanno svolto un ruolo significativo nella crescita economica cinese, contribuendo a un tasso annuo del 5% nel 2024, in linea con l'obiettivo ufficiale di circa il 5% per quest'anno.

Sheng Laiyun, portavoce dell'Ufficio Nazionale di Statistica, ha affermato ai giornalisti che, sebbene le tariffe possano esercitare pressioni sull'economia cinese nel breve periodo, non ne comprometteranno la crescita a lungo termine, osservando che le esportazioni cinesi verso gli Stati Uniti sono diminuite a meno del 15% del totale, rispetto a oltre il 19% di cinque anni fa.

Le basi dell'economia cinese sono solide, flessibili e piene di potenziale. Abbiamo la fiducia e la capacità di affrontare le sfide esterne e di raggiungere gli obiettivi di sviluppo che ci siamo prefissati, ha detto Sheng.

Relativamente al primo trimestre dell'anno in corso, l'economia ha registrato un aumento dell'1,2%, un dato che evidenzia una diminuzione rispetto all'incremento dell'1,6% osservato nell'ultimo trimestre del 2024.

A marzo, le esportazioni cinesi hanno registrato un incremento superiore al 12% rispetto all'anno precedente e di quasi il 6% in dollari statunitensi nel primo trimestre, un'impennata alimentata dalla solerzia delle aziende nel precorrere i dazi di Trump, il che ha favorito una marcata attività manifatturiera nei mesi scorsi.

Stephen Innes di SPI Asset Management ha osservato che tale scenario era in larga misura prevedibile, stimolato da una serie di azioni precauzionali intraprese in previsione dell'inasprimento delle tariffe statunitensi e da un notevole aumento delle giacenze negli USA, poiché gli importatori miravano a prevenire l'andamento futuro.

Nel corso dell'ultimo trimestre, la produzione industriale ha evidenziato una crescita del 6,5% su base annua, impulso derivato in gran parte da un incremento prossimo all'11% nel settore della fabbricazione di macchinari.

Il comparto delle tecnologie d'avanguardia ha sperimentato un incremento notevole, evidenziato dall'espansione del 45,4% su base annua nella produzione di veicoli elettrici a batteria e ibridi. Parallelamente, si è osservata una crescita sostanziale nella fabbricazione di stampanti 3D, quasi raddoppiata al 45%, e un aumento del 26% nella produzione di robot industriali.

Nonostante una crescita relativamente rapida in confronto agli standard internazionali, l'economia cinese ha stentato a riacquistare vigore dopo la pandemia di COVID-19, poiché la flessione nel settore immobiliare ha incrementato la disoccupazione, inducendo le famiglie a una maggiore cautela nella spesa.

I prezzi al consumo sono diminuiti dello 0,1% nei primi tre mesi dell'anno, dimostrando che la domanda non è abbastanza forte per l'offerta in molti settori. Anche gli investimenti nel settore immobiliare sono rimasti bassi, diminuendo di quasi il 10% rispetto all'anno scorso, anche se il governo ha cercato di incoraggiare più prestiti per comprare case.

La guerra commerciale è un altro grande problema in un periodo in cui la Cina sta cercando di convincere le aziende a investire e assumere più persone, e anche di incoraggiare i cittadini cinesi a spendere di più.

Gli economisti, sia quelli che lavorano per aziende private che quelli per lo stato, sono ancora prudenti nelle loro previsioni, perché Trump ha continuato a cambiare idea sui dettagli della guerra commerciale.

"Alla luce degli sviluppi delle ultime due settimane, prevedere l'andamento delle tariffe reciproche tra USA e Cina risulta estremamente arduo," hanno puntualizzato Tao Wang e altri economisti di UBS in un rapporto.

Il Fondo Monetario Internazionale e la Banca Asiatica di Sviluppo hanno confermato prospettive più favorevoli, stimando un incremento attestato attorno al 4,6% per l'anno corrente.

Dopo la sua ascesa al potere, Trump ha inizialmente imposto un incremento del 10% sulle tariffe delle importazioni cinesi, per poi elevarle al 20%. Attualmente, la maggior parte delle esportazioni cinesi verso gli Stati Uniti è soggetta a dazi del 145%.

UBS pensa che le tasse sulle importazioni, se restano come sono, potrebbero ridurre le esportazioni della Cina verso gli USA di due terzi nei prossimi mesi. Prevede anche che le esportazioni totali della Cina potrebbero diminuire del 10% in dollari. Per questo, la banca ha abbassato la sua previsione di crescita per quest'anno al 3,4% invece del 4% di prima, e pensa che scenderà ancora al 3% nel 2026.

Negli ultimi sette mesi, la Cina ha aumentato gli sforzi per incoraggiare i consumatori a spendere di più e le aziende private a investire, raddoppiando gli aiuti per cambiare auto ed elettrodomestici vecchi e dando più soldi al settore immobiliare e ad altre industrie in difficoltà economica.