새 연방준비제도 의장 케빈 워시는 전임자들보다 경제와 인플레이션에 대해 훨씬 적게 말하는 소통 방식을 쓰고 있다.

경제학자들과 월스트리트 투자자들은 이런 접근에 만족하지 않으며, 금요일 잭슨홀 연례 심포지엄 연설이 중요한 시험대가 될 전망이다.

워시는 지난 기자회견에서 인플레이션이 높게 유지되면 금리를 인상할지 묻는 질문을 반복적으로 회피해 혼란을 키웠다.

그는 연준이 금리 인상·인하·동결 여부에 대한 '전방위 지침'을 주는 것을 거부하며, 그런 지침이 정책 유연성을 제한한다고 주장했다.

일부 경제학자들은 워시가 향후 움직임을 밝히지 않아도 정책에 대한 자신의 견해를 더 드러낼 수 있다고 본다.

피터슨 국제경제연구소의 데이비드 윌콕스는 그가 통화정책을 이끌 개념적 틀을 명확히 해야 한다고 말하지만, 워시는 그런 조명조차 거부했다고 지적했다.

워시가 금요일에 명확성을 제공할지는 불확실하다.

그는 지난달 연설이 AI, 생산성, 인구 변화, 이란 전쟁 충격에 대한 세계 경제의 대응 같은 '큰 질문'에 초점을 맞추고 싶다고 밝혔다.

인플레이션은 5월과 6월 휘발유 가격 급등 후 냉각됐지만, 여전히 연준의 2% 목표를 웃돈다.

설문 조사에 따르면 대부분의 미국인은 휘발유, 식료품, 주택 같은 필수품의 경제적 부담을 주요 경제 문제로 여기고 있다.

워시가 7월 29일 기자회견에서 공개적으로 연설했을 때 금리가 상승했으며, 연준이 기준 금리를 동결한 후 주택 담보 대출 비용도 올랐다.

TD증권의 제나디 골드버그는 워시가 연설 중 사실상 시장을 잃었고, 인플레이션을 낮추는 목표를 어떻게 달성할지 답하지 못했다고 말했다.

워시는 기자들에게 기저 인플레이션이 상승할 때 금리를 인상하는 경향이 있다고 말했지만, 실제로 기저 인플레이션이 악화되고 있다고 생각하는지나 측정 방법은 밝히지 않았다.

그는 인플레이션 판단 지표로 개인소비지출 가격 지수를 언급했지만, 내년에 바뀔 수 있다고 시사했다.

고질적인 인플레이션에 맞서 금리 인상을 지지할지 묻는 질문에 워시는 그것이 해결책의 일부일 수 있지만 단독은 아니라고 답했다.

일부 관찰자들은 그가 연준의 대규모 국채 보유 축소 같은 다른 조치를 고려한다는 의미로 해석했다.

도널드 트럼프 대통령이 금리 인하를 계속 요구하면서 워시를 둘러싼 의문은 커졌다.

트럼프는 워시를 계속 변호하지만, 금리 인상을 지지하는 다른 연준 관계자들을 비난했고, 전임 바이든 대통령이 임명한 리사 쿡 이사 해임을 다시 추진하고 있다.

KPMG의 다이앤 스웽크는 정치가 연준의 신뢰성 문제를 가중시키고 있으며, 워시의 연설이 정치적 간섭으로부터 독립적임을 보여줄 기회라고 썼다.

경제학자들은 인플레이션이 높게 유지될 때 연준이 어떻게 반응할지에 대한 더 명확한 진술만 있으면 된다고 말한다.

윌콕스는 이것이 급진적인 것이 아니며, 문제는 그가 아무것도 말하지 않았다는 점이라고 지적했다.

워시가 우려를 완화하면 장기 금리가 약간 하락할 수 있지만, 최근 몇 주 동안 미 정부 적자 증가와 AI 인프라 차입 등으로 장기 금리는 꾸준히 상승했다.

지난주 30년 만기 국채 금리는 19년 만에 최고 수준에 도달했고, 스콧 베센트 재무장관은 국채를 매입하고 수익률을 낮추기 위한 이례적인 노력을 기울였다.

머니터리 폴리시 애널리틱스의 데릭 탕은 워시가 연설할 때 금리가 상승하지 않는 것만으로도 승리일 것이라고 말했다.