アメリカの中央銀行であるFRBは、水曜日にトランプ大統領の金利を下げるようにという要求を断りました。FRBは、仕事がない人の割合と物価の上昇率が両方とも上がる可能性があると言いました。この二つが同時に上がることはあまりなく、中央銀行は対応が難しくなります。

The US Federal Reserve kept interest rates the same at their meeting. This is the third meeting in a row where the rate has stayed at 4.3%. They had lowered rates three times at the end of last year. Many experts and investors believe the Fed will lower rates later this year. But President Trump's large tariffs make the future of the US economy and the central bank's plans very unclear.

記者会見でパウエル議長は、関税が経済に大きな問題を起こしていないが、人々の気持ちや企業の考え方に少し影響を与えていると言いました。そして、関税にどう対応するかは、まだよく分からないと話しました。

パウエル議長は、「もし高い関税が続けば、物価が上がり、経済の成長が遅くなり、失業者が増える可能性がある」と話しました。そして、「その影響が短期間で終わるか、長く続くかは、今後の状況次第だ」と付け加えました。

アメリカの中央銀行であるFRBが、物価が上がることと、仕事がない人が増えることの両方に同時に困ることは少ないです。普通、物価が上がるのは、みんながお金をたくさん使って、お店がそれに追いつけなくて値段を上げる時です。でも、仕事がない人が増えると、経済が弱くなって、みんながお金を使うのをやめて、物価が上がるのを抑えることになります。

高い失業率と物価が上がるのが同時に起こることを「スタグフレーション」と言います。これは1970年代に石油ショックや不景気の時に長く続きました。スタグフレーションは、中央銀行が失業と物価の上昇を同時に解決するのが難しいので、中央銀行の人たちにとって大きな心配事です。

しかし、多くのエコノミストは、トランプ大統領がたくさんのものに関税をかけたことで、物の値段が上がったり、仕事が減ったりするかもしれないと言っています。これは、外国から来る物の値段が高くなり、会社がお金をたくさん使うようになるので、人を雇うのをやめたり、仕事をなくしたりすることにつながる可能性があるからです。

アメリカの中央銀行であるFRBの主な仕事は、物価を安定させることと、多くの人が仕事を見つけられるようにすることです。物価が高くなりすぎると、FRBは金利を上げて、人々がお金を借りにくくしたり、あまり買い物をしないようにしたりして、物価の上昇を抑えようとします。逆に、仕事がない人が増えると、FRBは金利を下げて、人々がお金を使いやすくしたり、経済を良くしたりします。

今年の初め、専門家や投資家は、コロナウイルスの影響で上がった物価が落ち着くにつれて、アメリカの中央銀行が今年、大切な金利を2回か3回下げると考えていました。経済の専門家の中には、貿易のルールで経済の成長が遅くなり、仕事がない人が増える前に金利を下げるべきだと言う人もいます。しかし、中央銀行のパウエルさんは、今の経済は良い状態なので、すぐに金利を変えずに様子を見ると言いました。

数か月前、多くのアナリストは、物価が目標の2%に戻り、失業率が低く、経済が安定する「ソフトランディング」が起こると考えていました。

しかし水曜日、パウエル議長は、その目標は達成が難しいだろうと語った。

パウエル議長は、もし関税が今のまま続くと、物価の目標を達成するのは難しいだろうと言いました。そして、少なくとも次の1年間は、関税がどうなるかによって、目標達成が進むかどうかが決まるだろうと話しました。

また、パウエル議長は、インフレと失業のどちらがより悪くなるかを見て、FRBが次にどうするか決めると言いました。

状況がどう変わるかによって、金利を下げるか、今のままにするかを決めます。何かを決める前に、状況をよく見る必要があります。

EvercoreISIのアナリスト、クリシュナ・グハさんは、FRBが今の経済をどう見ているかで、金利を下げるのが遅れるだろうと言っています。彼は、「経済が強いので、6月に金利が下がるとは思えません」と話しました。他の多くの専門家も、金利が下がるのは9月になるかもしれないと考えています。

今年の4月、トランプ大統領はたくさんの国に高い関税をかけると言いましたが、ほとんどの国には90日間かけませんでした。でも、中国からの品物には145%の関税がかかっています。今週末、スイスでアメリカと中国の偉い人が初めて話し合います。

中央銀行が慎重なのは、FRBとトランプ政権の対立を深めるかもしれません。日曜日に、トランプ大統領はテレビでFRBに金利を下げるよう再び求めました。大統領はFRBの議長を辞めさせるとは言いませんでしたが、もし経済が今後数ヶ月で悪くなったら、考え直すかもしれないと言いました。

記者会見で、トランプ大統領が金利を下げてほしいと言っていることがFRBに影響するかと聞かれたとき、パウエルさんは「それは私たちの仕事に全く関係ありません。私たちはいつも経済のデータや、これからどうなるか、そしてリスクのバランスだけを見ています」と答えました。

FRBが金利を下げると、家や車のローン、クレジットカードの金利も下がるかもしれませんが、必ずそうなるわけではありません。

The Federal Reserve has a big problem: how tariffs affect inflation. Most experts and people at the Fed think tariffs will make prices go up, but they aren't sure how much or for how long. Tariffs usually make prices go up for a little while, but they don't always cause inflation that keeps going.

現在、アメリカの経済は全体的に良い状態です。物価の上昇（インフレ）は、2022年の最も高かった時と比べて、かなり下がりました。人々はお金を使っていますが、これは関税が決まる前に車などを買ったことも関係しているかもしれません。会社は新しい人をたくさん雇っていて、仕事がない人も少ないです。

しかし、これから数ヶ月で物価が上がる可能性が見られます。工場やサービス会社の調査では、材料の値段が上がっているという報告があります。そして、FRBダラス支店の調査では、工場会社の約55%が、関税が上がった分を商品の値段に上乗せすると考えています。