El miércoles, el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, sorteó una serie de preguntas espinosas de senadores sobre temas como el impacto de la IA en la inflación, los contactos que ha tenido con el presidente Donald Trump y cómo determinará el banco central la persistencia de la inflación, sin ofrecer muchos detalles.

Desde que asumió el cargo hace siete semanas, Warsh ha declarado que ofrecería menos orientación que sus predecesores sobre los próximos movimientos de las tasas de interés de la Fed.

Sin embargo, ha decepcionado a muchos observadores de la Fed al evitar en gran medida explicar cómo podría responder el banco central, de manera más general, ante posibles cambios económicos.

"No considero que una modificación puntual en los precios sea necesariamente inflacionaria, puesto que estimo que existe una respuesta por el lado de la oferta", manifestó al ser interrogado sobre el impacto de la inversión masiva en infraestructura de inteligencia artificial.

"¿Incrementará los precios medidos en los próximos doce meses? Sospecho que sí. Que ello sea o no inflacionario depende de la Reserva Federal, y nosotros tendremos algo que decir al respecto".

El costo de la memoria informática y de los chips de procesamiento se ha incrementado de manera exponencial, dado que las empresas de alta tecnología han destinado cientos de miles de millones de dólares a la adquisición de centros de datos y equipos informáticos.

Compañías como Apple, Microsoft y Dell han manifestado que, como consecuencia, se han visto obligadas a elevar los precios de sus portátiles, tabletas y consolas de videojuegos.

De acuerdo con las actas de la última reunión de la Reserva Federal, celebrada entre el 16 y el 17 de junio, "muchos" de los 19 funcionarios que integran su comité de fijación de tasas señalaron que la "persistente y robusta demanda de infraestructura para inteligencia artificial probablemente mantendría la presión alcista sobre los precios de los productos tecnológicos y la electricidad".

El comité ha estado profundamente dividido en cuanto a la conveniencia de incrementar las tasas hacia finales del presente año.

En su segundo día de declaraciones ante el Congreso, Warsh también restó importancia a los datos positivos de inflación publicados el martes y miércoles, que podrían facilitar su labor como presidente de la Reserva Federal.

A medida que la inflación se desvanece, se reduce la presión sobre la Fed para aumentar su tasa de interés clave con el objetivo de moderar los préstamos y el gasto.

El gobierno anunció el miércoles que la inflación mayorista experimentó una desaceleración en junio, un día después de que se reportara que los precios al consumidor descendieron de mayo a junio por primera vez en seis años.

En términos interanuales, la inflación se moderó al 3.5% el mes pasado, frente al 4.2% registrado en mayo.

"Cualquier banquero central se sentiría satisfecho de contar con datos que vayan en la dirección correcta", afirmó, pero "todas estas son medidas imperfectas del estado de la inflación subyacente".

Por el contrario, Warsh afirmó que recurriría a un grupo de trabajo que ha creado para examinar las fuentes de datos que utiliza la Fed.

Sugirió que dicho grupo podría encontrar formas en que las agencias estadísticas gubernamentales "podrían desempeñar una labor más eficaz en una economía en evolución".

Warsh anunció la formación de cinco grupos de trabajo la semana pasada, que también analizarán el marco de inflación de la Fed, el impacto de la IA en el empleo y la productividad, y la titularidad de la Fed de billones de dólares en bonos del gobierno.

Warsh esbozó un estándar que la Reserva Federal emplearía para determinar si la inflación se estaba consolidando como un problema persistente: evaluará si los precios están incrementándose en más de una categoría específica, como la del petróleo y el gas, y si ello repercute en "el nivel general de precios".

Sin embargo, cuando el senador John Kennedy, republicano de Luisiana, le preguntó cómo determinaría la Reserva Federal si la inflación es "temporal o permanente", Warsh respondió: "Se recurre a cinco grupos de trabajo para abordar las cuestiones complejas y de gran calado".

Por separado, Warsh reiteró que actuaría de manera autónoma como presidente de la Reserva Federal y resistiría cualquier presión política de Trump, quien a menudo ha exigido tasas de interés más bajas.

Pero no respondió directamente si se ha comunicado con Trump desde su nombramiento.

"Preferiría no verme envuelto en la dinámica de compartir las discusiones que el presidente y yo mantenemos", manifestó Warsh al responder a una pregunta formulada por el senador Chris Van Hollen, demócrata de Maryland.

"Les diré lo que le he dicho al presidente repetidamente y lo que le he dicho al Secretario del Tesoro: eligieron a un tipo independiente para hacer el trabajo, y eso es exactamente lo que planeo hacer", agregó.

Trump arremetió repetidamente contra Jerome Powell, predecesor de Warsh, por no reducir las tasas de interés con suficiente agresividad, y su administración llegó incluso a impulsar una investigación sobre una breve declaración de Powell ante el Senado acerca de la renovación de un edificio por parte de la Reserva Federal, lo que generó una inquietud generalizada sobre el futuro de la independencia de la Fed.